投資人必讀：你為什么會做出那么多糟糕的投資？

　　摘要：經(jīng)營最好的公司唯一的問題是，他們在新領(lǐng)域里嘗試創(chuàng)新可能會不太靈活。實際上，投資圈也有類似的“自相矛盾”，沒有投資人希望自己投資失敗，但有時，投資人也會把一些其他公司的成功之道強加于創(chuàng)業(yè)公司，而這，恰恰是導(dǎo)致投資失敗的主要原因。

　　

　　哈佛商學(xué)院教授，也是《創(chuàng)新者的窘境》一書作者克萊·克莉斯坦森研究了多家經(jīng)營效益較好的公司之后，發(fā)現(xiàn)這些企業(yè)之所以忽視創(chuàng)新，主要是因為一開始創(chuàng)新并不會被人重視，而且通常也不會對企業(yè)的核心業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響或構(gòu)成威脅。

　　但這種說法似乎也有些自相矛盾，因為經(jīng)營最好的公司，在構(gòu)建核心業(yè)務(wù)時往往效率也非常高。唯一的問題是，他們在新領(lǐng)域里嘗試創(chuàng)新可能會不太靈活。

　　實際上，投資圈也有類似的“自相矛盾”，沒有投資人希望自己投資失敗，但有時，投資人也會把一些其他公司的成功之道強加于創(chuàng)業(yè)公司，而這，恰恰是導(dǎo)致投資失敗的主要原因。

　　在此，我們會做一些比較，看看在投資創(chuàng)業(yè)公司時，理想和現(xiàn)實之間有什么差別，希望能幫助投資人了解為什么自己會做出很多糟糕的投資。

　　每個投資人都想找到一支優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)團隊

　　理想：尋找一支擁有豐富經(jīng)驗，最好之前有過創(chuàng)業(yè)成功經(jīng)驗的團隊

　　現(xiàn)實：尋找一支有學(xué)習(xí)能力，并能快速成長的創(chuàng)業(yè)團隊

　　在一些比較成熟的企業(yè)或行業(yè)里，領(lǐng)導(dǎo)者通常需要有豐富的行業(yè)經(jīng)驗，同時手下還需要有一支經(jīng)驗更豐富的團隊，這些領(lǐng)導(dǎo)者基本上都在行業(yè)里打拼了多年，有很深的業(yè)內(nèi)關(guān)系。

　　但在創(chuàng)業(yè)公司里，最重要的就是速度。不管某個人有多么深厚的行業(yè)經(jīng)驗，當(dāng)發(fā)現(xiàn)了某個行業(yè)痛點，或嘗試一些新探索時，往往需要對問題進行快速回應(yīng)。盡管速度和經(jīng)驗并不互相排斥，但有時我們不得不承認(rèn)，如果一個有太多行業(yè)經(jīng)驗的人去創(chuàng)業(yè)，往往會產(chǎn)生一種“我們已經(jīng)知道該怎么去做”的感覺。在現(xiàn)實中，創(chuàng)業(yè)往往會遇到很多無法預(yù)見的困難和挑戰(zhàn)，因此有時“經(jīng)驗豐富”未必是件好事，所以，投資人在尋找創(chuàng)業(yè)團隊時，更應(yīng)該去關(guān)注那些愿意大膽嘗試，并且能夠快速學(xué)習(xí)的團隊。

　　所有投資人都希望能投資一個殺手級新產(chǎn)品或服務(wù)

　　理想：尋找那些擁有更好、更多功能的產(chǎn)品。

　　現(xiàn)實：尋找與眾不同的產(chǎn)品，能夠快速整合功能，通過一小群“上癮”的核心用戶群獲得競爭力。

　　基本上，你很難開發(fā)出更好的產(chǎn)品來取代一款市場上已有的成熟產(chǎn)品。

　　與其絞盡腦汁尋找替代現(xiàn)有產(chǎn)品的解決方案，不如另辟蹊徑，看看是否能提供一些差異化的服務(wù)或產(chǎn)品。不僅如此，如果你開發(fā)的產(chǎn)品只比現(xiàn)有產(chǎn)品好一點點，那么大企業(yè)完全可以用強大的市場營銷優(yōu)勢碾壓你，想想汽車，快餐，以及金融服務(wù)行業(yè)鋪天蓋地的廣告，或許你就能明白自己為什么沒有產(chǎn)品優(yōu)勢了。在成熟行業(yè)里，大企業(yè)會依靠龐大的分銷優(yōu)勢不斷優(yōu)化、提升產(chǎn)品。

　　而創(chuàng)業(yè)公司則主要依賴于有機的產(chǎn)品增長，他們的產(chǎn)品很獨特，同時也會受到一群特定用戶的歡迎。那么，投資人該如何尋找那些開發(fā)獨特產(chǎn)品的創(chuàng)業(yè)公司呢?事實上，投資人可以專注于一些快速增長的新興市場行業(yè)領(lǐng)域，或許能從中找到下一個理想的投資對象。

　　每個投資人都想投資有巨大市場增長潛力的創(chuàng)業(yè)公司

　　理想：在一個龐大市場內(nèi)投資。

　　現(xiàn)實：在一個快速增長的小市場內(nèi)投資，比如上世紀(jì)九十年代的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)

　　只有在一個快速增長的行業(yè)里，才能誕生出偉大的創(chuàng)業(yè)公司。 在一個規(guī)模較大且有所停滯的市場，為了“搶奪”市場份額，很多企業(yè)已經(jīng)撕的不可開交。初創(chuàng)公司如果跳入其中，顯然不是一個明智之舉。1994年，杰夫貝索斯創(chuàng)立了亞馬遜，當(dāng)時互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)增長率高達(dá)2300%，接下來的二十一，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展，不僅讓亞馬遜騰飛，更帶動了一批創(chuàng)業(yè)公司。一個全新的市場出現(xiàn)，會帶來客戶需求空白，聰明的創(chuàng)業(yè)公司會抓住機遇填補這些空白，投資人因此需要關(guān)注有增長潛力的市場。

　　投資人都希望投資有可預(yù)知商業(yè)模式的創(chuàng)業(yè)公司

　　理想：尋找已經(jīng)有業(yè)務(wù)收入和/或已經(jīng)盈利的創(chuàng)業(yè)公司。

　　現(xiàn)實：尋找那些圍繞技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)不斷提升自我競爭力，但暫時還沒有盈利的創(chuàng)業(yè)公司。

　　初創(chuàng)公司最終肯定需要一個健康的盈利模式，但是想要取得長期成功則是由兩種競爭優(yōu)勢決定的。一種是技術(shù)優(yōu)勢——只有擁有最好的技術(shù)，并將其轉(zhuǎn)化成最好產(chǎn)品的初創(chuàng)公司才能獲得成功;另一種是網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢——初創(chuàng)公司應(yīng)該學(xué)會利用網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，創(chuàng)造一個良性循環(huán)，每個新加入到網(wǎng)絡(luò)里的人，都能為網(wǎng)絡(luò)中的其他人帶來更多價值(比如Facebook, Airbnb, Lyft)。有時，犧牲短期收入和/或利潤去構(gòu)建長期競爭優(yōu)勢可能會付出一些代價，但是只看眼前利益而忽視構(gòu)建長期優(yōu)勢，對創(chuàng)業(yè)公司而言是非常可怕的。

　　投資人的窘境

　　和創(chuàng)新者的窘境一樣，當(dāng)投資人迫不及待地想去尋找下一個“獨角獸”時，一樣會陷入窘境。

　　事實上，投資人很容易陷入到固有的投資思維框架里， 比如一心只想找到最好的創(chuàng)業(yè)公司。所以，你需要一些原則，有時甚至可以做一個與大眾思維相反的投資人，尋找在未來最具增長價值的創(chuàng)業(yè)公司。