對話天使灣創投龐小偉 解答互聯網創業與融資

4月28日下午2點，天使灣創投的創始合伙人龐小偉先生在bukop.com創業者QQ群上，與創業者們進行了長達2小時的創業融資交流對話，真誠、坦誠、幽默生動的回答讓創業者們受益匪淺。

天使灣創投（Tisiwi.com）專注于PC互聯網、移動互聯網、電子商務方向的早期投資。在成立不到半年的時間里，已經陸續投資了近10個互聯網項目。

龐小偉先生簡介：

2000年興合集團給予投資得以創辦聯商網并擔任CEO至2004年。

2004年創建E都市并擔任CEO至2009年。

目前還擔任聯商網、E都市、中國博客網等公司的董事長職務。

2010年創辦天使灣創投并擔任CEO。

以下為對話實錄：

1、天使灣主要投哪方面項目？

龐：天使灣只投資互聯網，包括移動互聯網、pc互聯網、電子商務和互聯網周邊。

2、作為交大白巖詩社社長，屬于文藝青年？ 怎么看待完美主義者？產品是完美之后在上線，還是上線之后，再日趨完美？你憤青么？

龐：不。喜歡但是要克制。后者。不。

3、對于公司想找天使，公司股份如何分配比較好？

龐：天使灣絕對不會超過25%，我們覺得創業公司應該屬于創業者，因為他們才是公司持續推動的核心動力。

4、我剛去注冊了下。項目申請方面那么多空。感覺我這邊有點前期。我填不出來。

龐：你懷孕還沒有滿10個月。

5、正在做demo的早期的投嗎，投完了什么管理風格，需要對賭之類的協議嗎？

龐：投資，我們早至還沒有demo、甚至還沒有產品原型，只有概念，也可以投資。我們自己基本是無為而治的管理風格，我們會利用外部力量給創業團隊強大的支持和幫助。我們反對對賭條框，創業公司不是賭出來的。

6、已投項目具體方向是做什么的聽說有個社交購物的？

龐：互聯網知識管理、海外電子商務、社會化購物分享、在線教育等。

7、天使灣會投剛畢業，只有商業計劃書，只有少量項目經驗的團隊嗎？

龐：會，這就是我們的投資領域。另外我們不要商業計劃書。

8、對于投資項目，評判核心標準有哪些？也就是項目具備哪些條件才能符合？

龐：在初創期，關鍵是有潛力的方向和靠譜的團隊。

9、天使投資一般依據什么來訂自己的出資金額，以及金額所需要獲得的股權比例？

龐：未來一年需要多少錢，踏踏實實地，然后談一個比例。我認為是少錢少股比較好。

10、電商這兩年大量的投資。您認為電商泡沫現在什么程度？

龐：仁者見仁、智者見智。電商今天有泡沫，但是這個泡沫是建立在真實的商業需求基礎上的。

11、投資后，你希望創業者每個月領取多少工資，能溫飽，還是小康？我認為只有解決了生活的壓力，才有更多的精力和動力來工作，你怎么看待？

龐：溫飽。我的想法：你是要現在過好日子，還是未來過好日子。既想現在過好日子，又想創業發大財，天下沒有這樣的好事。

12、他說我這個東西要有一定的用戶才可以。目前不好找投資。 我想說服他說。這個項目不比常規項目。手機領域的用戶量爆發比較快。如項目上馬有點起色了，造血功能比較強，到時投資方就比較難進入了。或者可以這樣說，投進去的錢不值錢了。

龐：這個是兩難。不過真是難選擇，才考驗是不是你可以依靠的合伙人。

13、就是說天使投資一般就投一年的費用，是嗎？

龐：1-2年，初創公司在拿到天使投資后如果1-2年內還無法后續融資，是有危險的。

14、成功引入投資后，除了資金外還能獲得哪些外部支持？

龐：我們會在你最需要幫助的地方來推薦合適的外部高手來幫助你；我們未來5年計劃投資5個億，會有很多創業公司，這些項目間會彼此低成本合作；幫助更大尺寸的后續融資，當然項目本身要爭氣。最重要的，最最重要的支持，是我們不硬指揮、不瞎指揮、不強迫創業者，我們寬容，容錯，我們有合伙人心態，我們很有耐心。

15、請問除了投資外，能幫助推薦技術方面的高手嗎？作為技術負責人。

龐：不負責。

16、請問如果您投資了一個項目，是否可以提供一支很有執行力的管理團隊？因為我們可能更重于技術，但是在管理執行方面欠缺。

龐：自己的事情盡量自己解決，要有信心和勇氣，世界上只有你自己才能搞定你要的東西。

17、龐總說少錢少股比較好？那對一個剛開始創業的公司來說有沒有一個出資金額和股份的大概的劃算關系呢，比如50萬對多少股份呢？

龐：沒有，要看具體項目和具體情況。天使灣的投資絕對不超過25%，打死我也不多要。

18、除了電商。互聯網之外，您現在有在關注，投資其他的行業嗎？如果有，您現在主要關注的是哪幾個行業？

龐：只關注互聯網、只投資互聯網。其他行業我是白癡。

19、請問目前上市的教育機構都是內容的提供商，你認為介于培訓機構和學生的第三方平臺有沒有可能做大，做強，最終上市？就好像淘寶、京東的購物網站一樣，本身并不是產生生產商。如果有可能，您愿意投資這樣的企業么？

龐：這是方向還是有意思的，不過培訓是一個本地化的事情，要求你有強大的運營能力。

20、之前投過一個項目 被否了 說是市場空間不大 想問下你們投的項目希望將來的市場規模有多少？

龐：天使灣后面還有A輪、B輪，甚至C輪，你的市場規模可以支撐這些投資嗎？

21、問個問題 風投除了 上市 回購股票外 還有別的退出機制嗎？回購股票又是要求多少的回報率呢？

龐：在后面融資過程中轉讓給其他投資者。具體回報率要具體談。我們天使灣沒有這樣的回購條款，我們是投資，愿意承擔風險，我們不是借錢。

22、APP目前都不賺錢，投這類項目的時候您看重哪些方面？

龐：看它是否真的解決在人們的需求和痛楚，另外一個是APP背后的支撐是什么。

23、能問下溝通前能簽訂天使保密協議嗎？

龐：當然可以。

24、您對新東方、學而思上市的教育機構前景如何看待，這些企業和非營利上市的優酷、購物網站，誰更有前景？

龐：我不懂上市公司，我只懂些初創公司。都有前景。

25、除了投資錢，在教育行業有多少資源？可以透漏一些么？

龐：我個人沒有資源。在我看來所謂的“資源”真的在多大程度上可以幫上忙，最終落到實處幫上忙，在公司的核心能力上幫上忙。

26、3Q大戰已經落幕，相比周鴻祎和馬化騰，你喜歡誰？

龐：馬化騰，我更喜歡低調一些的人。

27、創業項目慢慢開始盈利走上正軌后，天使灣會幫助企業尋找更大投資機構投資嗎？

龐：當然，天使灣有很多后續投資的戰略合伙伙伴。前段時間見一個老同事，他說他去年投了15億，24個項目。

28、創業團隊的組合是否很看好有海歸人員？

龐：英雄不問出處，我來自農村。我喜歡海龜，因為他們普遍很優秀。

29、請問，融資后你們一般采取什么方式和創業者進行后期的溝通？

龐：我們有GROUP、QQ群、當面、電話會議、年會等等，互聯網公司的手段還是很多的。

30、是不是只有十億美金，能上市的項目才投？

龐：誰都希望多投資這樣的項目。我們不一定這樣，也沒有具體的數值，更多靠判斷，而判斷一個事情的未來天然是困難的。

31、我公司前臺是海龜。

龐：我們前臺有魚缸。

32、天使投資有那些回收方式收回前期投資的資金？

龐：中途轉讓給后面的投資者，IPO，公司被并購，倒閉清算。

33、其實是 天使灣如何規劃管理或者幫助創業者？

龐：我們不規劃、傾向于不管理、我們認為野生比圈養好。

34、初創的公司，商業模式都比較模糊，這個怎么考慮的。是等相對清晰了投還是會幫一把，出些思路。

龐：我們愿意在模糊的時候投資，你都模糊我怎么清楚。當然在過程中，我們需要一起多討論多評估。

35、您認為今后在互聯網領域中創業，哪些方面是應該重點關注的？

龐：我看好互聯網的未來，所以來做天使灣。具體方向很多，社會化電子商務、人類的教育、人力資源的匹配、細分市場的電子商務、更徹底的數字化、信息的個性化等等，大家多多關注海內外的互聯網的創新。

36、你們暫時沒有體會到，項目進展了一部分，沒有錢了，要不融資，要不解散，你愿意選擇那個？

龐：要看項目是否有前途，如果創始人內心里只有這兩種出路，那么讓我們一起催死它，早死早超生。

37、我的項目就是社會化電商，龐總感興趣嗎？

龐：我對互聯網領域的一根毛都感興趣，呵呵。

38、請問你們最少投過多少錢？

龐：兩個大二的學生，他們想要10萬，我們也愿意。

39、請問你們有投過南京的公司嗎？

龐：有。

40、你怎么看人？判斷團隊和個人是否靠譜？

龐：你是否真的想創業，你是否有合適的能力，團隊如何。

41、提問到目前為止，我看出來，龐總太聰明，錢不是那么好忽悠的，兄弟們得問點帶血的東西了？

龐：天使灣很坦誠，希望這樣的交流可以幫助到大家。

42、我想表達的是龐總個人認為這樣的公司現在需不需要去找投資人？

龐：資金驅動才能做大的項目，其實是很難的，一定要縮短自驅動的時間，你可以融資，但是一定要清楚進一步怎么辦。

43、投過的項目，成功率有多少？

龐：還不知道，有點項目還在寫代碼，估計很多會掛掉。

44、問下龐總，你們的資金來源？

龐：浙江本地的財團和企業家，人民幣資金。

45、投過的項目，成功率有多少？

龐：還不知道，有點項目還在寫代碼，估計很多會掛掉。

46、天使投資也要對自己的眼光有信心哦，加油！

龐：我們很有信心，同時更敬畏天理——小公司的死亡概率很高。

47、是否可以講一個投資成功的經典案例流程，也好讓我們少走彎路，說實話，像我是這個星期才決定找投資的，啥也不懂。

龐：拿少錢，讓少股。一個公司有兩個可能，一個是成功，如果早期就出讓太多股份，做大了創業團隊會有怨氣。一個是不成，如果投資人投資了很多錢，那么也會有怨氣。而一個公司要持續發展，合伙人之間不要有怨氣很重要。另外拿到投資并不是成功，而是意味著責任。要是你父母說要將老家的房子賣了連同養老的錢，全部湊出來讓你創業，你有什么感受。天使投資的錢和你父母的錢是一樣的。

48、能否講一個你們已經投資的，條件最差的項目，講講，比如模式是如何的模糊，創始人是如何的普通，市場規模是如何的小，最后你們投了，能講一個嗎？好讓我判斷一下找投資的難度是多大，畢竟沒找過。

龐：我們的一個項目，一個男孩子，從學校里出來不久，自己還不會寫代碼，只有一個想法，分無分文。中途找了一個會寫代碼的做合伙人，結果在天使灣決定投資的前夜寫代碼的哥們被別的公司高薪挖走了。。。。最后天使灣還是投資了。他一上來就愿意給天使灣30%的股份，我們還是給一樣的錢，我們只要了25%。

49、去找投資是理想化的。 只有自己做出點成績了。投資人自然就找上門了。那天使投資的概念去哪里了？

龐：天使投資的概念不是無償慈善，是指在很初創的階段就敢于和創業團隊一起承擔風險。

50、那些錢不是龐總一個人的，他要為他身后的財團負責。

龐：是的，我拿這些財團的錢來坐投資，我自己就這么認為的，如同我父母的錢。一樣我可以希望創業者拿天使灣的錢，也有一樣的心態。我們珍惜了，努力了，拼搏了，最后即使失敗了，我們彼此也無怨無悔，因為我們選擇了創業！

51、請問是看重人多些還是那項目本身？

龐：這個男孩子在過程中的很多行為，讓我們相信他真的渴望創業，渴望改變命運。很重要的一點，創業是沒有前提的。比如拿到投資才創業，我要拿多少薪水才創業等等，都可以測試出他是不是真的是你的合伙人，可以在逆境中堅持的合伙人。

52、天使投資的項目，在發展過程中遇到風險問題了，這時天使是否會撤資呢？

龐：不會。我們既然投資了，就不會。越早越小的項目，我們越會有分期到賬的約定，比如對還在開發階段的項目，我們的第二筆錢是需要在網站上線后才撥付的。

53、請問龐總自己有資金在里面么？

龐：當然。

54、個人認為，天使投資，回報是相當大的。可以定位在沒有起步的階段。 但目前社會的一般項目，很多在發展中期還看不到造血功能的。只有用戶數在那里。這樣讓投資人很迷茫。但還是那么多人投，因為有用戶數了。

龐：風險和收益是對等的，我看好互聯網。

55、我的認為是。先做。然后在談投資。有你拉投資的時間。自己克服一下困難已經做出來了。

龐：是的，互聯網尤其給做技術和產品的人，前所未有的創業機會，成本很低呀。你可以自己晚上寫代碼，不用買服務器，只要一個域名的錢，就可以起步。這是給互聯網業者多大的解放呀。

56、怎么看待天使灣和創新工廠？你覺得天使灣的優勢在哪里？

龐：關于創新工場的看法，之前我的朋友王建碩寫過一個博客，我也談了自己的看法。參見：http://home.wangjianshuo.com/cn/20100524_aeeeie_caee.htm。

57、請問天使灣投資過長沙這邊的嗎，一般電信增值業的一期投資是多少￥？

龐：沒有。

58、每天都多少項目要看？

龐：不一定，我們盡量快速處理提交上來的案子，我們不愿意拖延創業者時間。

59、我想問下你現在投過的企業中有已經失敗的嗎？他們失敗的主要原因是什么？還有對于創業的人來說，有什么建議？

龐：是否失敗要12個月之后才評判。不過我肯定有很多會死掉。我們一定不能避諱死亡，討論她如同討論新生。失敗的原因很多，你自己可以想象，九九八十一難每一難都可以置我們于死地。所以創業不是FUN，是煎熬。大家一定要有心理準備。

60、如果項目已經上線運營了，此時在找天使投資資是不是表示 可以吸引到投資的金額會大很多。

龐：會有一定因素，凡事的道理都是樸素的，你都付出就可能有多回報，但是也可能毫無收獲。

61、今晚提交項目，明天能有結果嗎？呵呵。

龐：我今晚給你結果，你后天早上可以上市嗎？

62、等我需要天使的時候。聯系六哥幫我跟龐總牽線啊？

龐：我們很開放，http://blog.tisiwi.com/？page_id=87 ，我的手機、QQ、郵件、MSN、微博都在上面，就差我和老婆的床照了。

63、我還想問下一般的VC或天使投資是怎樣評估一個團隊的？天使灣是怎樣評估一個團隊的？

龐：我不知道其他人怎么評估。評估人真是一件難事，如同看相的，更多的是靠綜合感覺。

64、我正在填表呢，龐總，被你忽悠了，前幾天放棄填了，太復雜。

龐：你要不還是放棄吧，23個空格就把你擋住了，呵呵。

65、互聯網的群溝通討論，比參加聚會成本低多了。效果還是有的。

龐：是的，我喜歡這種形式。

67、我們可以理解為：憑感覺么？

龐：感覺是指綜合判斷，團隊的技術和產品能力、CEO的稟賦、對項目的理解和準備、內心的渴望。。。。。同時我們也會有一些專業工具做輔助。

68、龐總 你們有項目要外包不。我現在技術外包。

龐：沒有。

69、來個簡單而又復雜的問題 什么樣的人 適合創業？

龐：海子是我喜歡的詩人。除了專業能力之外，他應該確信未來，并堅持不懈。

70、關于填表我有自己的看法，其實這也是用戶體驗。有些東西真的沒有，不好意思拿出來，要是填個假的對不起自己的良心，更對不起投資者了。這世界上的服務。能最簡單的就是強者。像短信，單條信令只有70字。就成了偉大的應用。

龐：對投資者誠實很重要，大家未來是長期合伙人，瞞得過一時，瞞不過一世。我說合伙人之間不要埋怨很重要，無論是創業者和團隊，還是團隊之間。

71、如果有個項目市場前景很好，但是由于技術上面沒有難度，很容易被抄襲，這樣的項目龐總會不會投（抄襲的情況可以想象成中國的團購市場）？

龐：我們認為競爭是遲早的事情，一定會經歷的，如果你想成為大公司。

72、龐總是不是比較喜歡理想主義者？就是想改變社會，用技術力量。

龐：是。

73、個人覺得：企業家要有理想，但不是理想主義者。

龐：我不知道這兩個間的概念差異，但是我的意思，你懂的 。

74、你認為幾人創業團隊最穩定？

龐：從系統性上來講，最穩定是一個人。不過一個人太孤單。2-3個人比較好

75、您最喜歡看的財經類電視節目是哪個（國內的）？

龐：我不看財經節目。陪兒子看動畫片，陪老婆看韓劇。

76、是覺得不屑看還是確實沒興趣

龐：沒時間。

77、你們投資的教育公司具體是做什么的？網址？

龐：抱歉，我知道你很好奇誰和冠希上床了，不過對你自己創業基本關系不大。

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