新三板私募業績慘不忍睹 2016僅三成產品盈利

　　2016年整個新三板市場指數跌跌不休，融資功能日漸萎靡。一方面新三板的整體行情較差，三板做市指數跌了25%;另一方面就是很多投資是按成本估值，可能部分潛在的收益未反映在賬面上。

　　2016 年已經結束。2016年整個新三板市場指數跌跌不休，融資功能日漸萎靡。

　　據 wind 數據統計，截止 2016 年 12 月底，2016年以來新三板市場共有 2884 家掛牌企業實施完成定增，募集資金總額達 1310 億元，相比于 2015 年的數據，略微有所上升。但是如果考慮到 2016 年新三板掛牌企業數量驟增，2016年新三板定增市場相對而言其實還是比較慘淡。雖然新三板企業掛牌數量已超過萬家，但是普遍新三板企業仍面臨著融資難的問題，大部分融資都是大股東自己兜底。

　　整個新三板市場凄凄慘慘戚戚，對于投資于新三板的私募基金，2016年的表現也自然是差強人意。據私募排排網數據中心不完全統計，截止 2016 年 12 月底，成立滿一年并有連續業績記錄的新三板事件驅動策略私募產品共143只，2016年平均收益率為-4.44%，其中51只產品實現正收益，占比35.7%，僅為三成。

　　

　　再差的市場也會誕生冠軍。高收益產品方面，排名第一是紅榕資本旗下的紅榕資本財通 2 期，四季度收益率為234.45%，年度收益率為 92.98%。數據顯示，該產品成立于 2015 年 11 月份，前期表現平平，在2016年最后一個月突然暴漲 100%以上，這和新三板市場的波動較大有關;新鼎榮盛資本旗下2只產品“新鼎啃哥新三板基金18號”和“新鼎明灣啃哥新三板12號”分別包攬亞軍和季軍，年度收益分別為59%和48.86%。

　　負收益產品方面表現慘不忍睹，63只負收益產品中，跌幅超過20%的產品達到22只，超過30%的產品12只，虧的最慘的產品跌幅達到66.2%，凈值僅剩三分之一。

　　據了解，新三板基金多以事件驅動為主要投資策略，定向增發則作為子策略，其中不少為新三板定增專項基金，也有部分可參與新三板二級市場交易的股票策略產品，以及投資于新三板的復合策略產品。對于新三板私募產品業績整體較差的原因，深圳明曜投資的曾昭雄表示，一方面新三板的整體行情較差，三板做市指數跌了25%;另一方面就是很多投資是按成本估值，可能部分潛在的收益未反映在賬面上。

　　對新三板私募基金而言，退出通道是否順暢，以及能否找到業績可持續的投資標的，是最為看重的因素。目前來看，政府部門和監管機構雖多次發布關于新三板的利好政策，但并沒有取得良好改善，新三板融資能力下行趨勢表現依舊明顯，雖然近兩年新三板發展迅猛，但投資機構依舊將目光放在主板和創業板，新三板流動性差是關鍵原因。而新三板的分層僅僅是開始，未來依舊需要更多措施完善新三板市場功能。