一年半200億融資背后，一個怎樣神速的融資故事？

一年半宣布融資200億元人民幣，燒錢如流水的共享單車，也不得不甘拜下風。

3月23日，一份科技部認定的獨角獸名單發布，威馬汽車以50億美元估值排名第18位，與蔚來汽車并列成為中國估值最高的新能源汽車公司。隨后媒體曝出，榜單實際為一家民營咨詢機構撰寫，其公信力引發爭議。

2018年2月，威馬汽車創始人沈暉透露威馬已募集近200億人民幣的資金。

令人訝異的是，此時距離威馬汽車正式成立才2年，距離引進資本僅1年半。

一位汽車投資圈的權威匿名人士對AI財經社表示，“老沈提到這200億時，用的是‘募集’，這和蔚來汽車說自己融資22億美金不是一種概念。”

他進一步解釋，過去互聯網投資圈子對于募資的概念一般指的是股權融資，但“實業界人士”進入互聯網汽車圈后往往喜歡，將從地方政府承諾協助發行的債券融資和未來開工，甚至銷售后承諾的稅收返還，一并都算到自己已經落袋的資金池里提前宣布，用來博取更多資源和空間，但這些數字更多屬于期貨性質。

另一位參與過互聯網汽車投資的人士認為，上述情況雖然部分存在，但這本身也是一種能力，只是自己做投資時就要謹慎甄別，他感嘆前幾天刷屏的那個“獨角獸”榜單，讓這一行水更混了。

他舉例稱，賈躍亭雖然被戲稱跑的比他自己造的車要快，但賈團隊開的發布會在業內不算牛的，這行有時開個發布會都能花個幾千萬，車沒看見上路，但逼格必須是最高的。上述人士自稱已經通過入股基金的方式成為了某互聯網汽車的隱身小股東。

“看不清楚時，就先跟BAT的大莊。”上述人士表示，這種投資方式在互聯網汽車行業越來越常見，一來互聯網汽車創始人不喜歡股東太多，說話七嘴八舌。二來自己沒看太明白就先少投一些，幾十個下注一兩億的小規模投資人共同成立一支基金跟著領頭基金投進去。

對此，威馬汽車公關總監對AI財經社回應稱，累計融資的確近200億元，只是股權融資和債權融資總和，不包括“地方政府承諾協助發行的債券融資、未來開工甚至銷售后承諾的稅收返還”，同時稱，近200億元融資已全部到賬。

新能源汽車的黑馬

在互聯網新能源汽車領域，威馬汽車的團隊更偏向傳統行業。

根據第三方信息平臺天眼查顯示，威馬汽車技術有限公司注冊于2012年5月，法人為杜立剛，主要致力于純電動車的電焊機、電動機等研發。2015年10月，法人變更為沈暉，經營范圍變更為新能源智能汽車的研發、銷售等，如今大家熟知的威馬汽車才正式脫殼而出。

沈暉可謂威馬汽車的靈魂人物。這位45歲才自己創業的汽車界的“老司機”，過去二十多年里出任多個跨國車企高管。其就職的博格華納集團，是汽車動力系統解決方案的業內公認領袖；汽車制造公司菲亞特為世界十大汽車公司之一，旗下有法拉利、瑪莎拉蒂、Jeep等數十個知名品牌；沃爾沃有91年造車歷史，沈暉在吉利控股期間，參與收購沃爾沃的轎車業務。

憑借多年行業積淀與人脈，2015年威馬創立之初，沈暉就籠絡了一批業內人士，除了挖汽車領域前同事，還從互聯網企業邀來不少人。

2016年8月，威馬汽車宣布獲得10億美元A輪融資，此時距離成立剛10個月，威馬也一躍成為新能源汽車的一匹黑馬。

最瘋狂的融資發生在2017年12月。12月5日威馬宣布10億美元B輪融資，百度資本領投，阿米巴資本、SIG海納亞洲、百度集團等跟投。12月22日，B+輪融資消息拋出，金額未公布，投資方有紅杉資本中國、五礦投資、騰訊、中國國有企業機構調整基金。據媒體報道，“知情人士稱融資達數十億元”。

上述接受采訪的投資人士表示，百度在互聯網汽車領域很少投資超過十億人民幣的項目。而騰訊在非蔚來汽車的其他項目里，最多也就屬于跟投者的身份，一般也就投個三兩個億，先看一看。

2017年12月11日的發布會上，威馬公布第一款大規模量產汽車預計2018年投入量產。然而，若沒有足夠資金支持，量產會很快遇到瓶頸。

沈暉接受路透社采訪時稱，公司需要200億人民幣才能實現正常運作。坊間關于威馬汽車累計融資逼近200億元的消息不脛而走。據汽車自媒體建約車評報道，2018年2月，沈暉透露威馬汽車已募集近200億人民幣的資金。

速度驚人的融資

即便對比互聯網造車行業融資最瘋狂的兩家企業，威馬汽車速度不遑多讓。

蔚來汽車創始人兼董事長李斌的履歷，并不遜于沈暉。無論是易車網、還是易鑫集團再到摩拜單車，他的創業與投資都與汽車關系密切，被譽為“出行教父”。

蔚來汽車的融資也很迅猛，成立于2014年11月，7個月后拿到第一筆融資。根據IT桔子統計，從2015年6月到2017年11月，兩年半里融資累計至少22億美元（約合138億人民幣），與威馬汽車的神速相比，仍無法相提并論。

如果說蔚來汽車屬騰訊系，小鵬汽車則是阿里系的代表。小鵬汽車注冊于2015年1月，董事長何小鵬曾為UC創始人。據IT桔子統計，從2015年4月到2018年2月，六次融資總額至少50億元，費時將近3年。其融資速度，更是無法與威馬汽車同日而語。

從已經自行宣布的投資方來看，威馬汽車的優勢也并不顯著。

數量上看，根據已披露的名單，威馬汽車至少有7家，蔚來汽車至少有26家，小鵬汽車至少有19家，威馬汽車的資方明顯偏少。

上述投資界人士表示，如果算上以基金方式跟投入股的小型投資人，蔚來汽車22億美金的融資額背后應該有80個左右的投資人，威馬宣布的200億元募資額顯然更大，但投資人數量明顯偏少。

值得關注的是，百度資本曾領投威馬的B輪融資，這場融資宣布幾個月前，百度也出現在蔚來汽車戰略融資的領投方中，且百度對威馬的賭注更大。業內一種觀點認為，百度之所以投蔚來后再牽手威馬，原因可能是百度想迫切對外輸出技術，而蔚來汽車在物聯網和自動駕駛上研發較為獨立，二者無法調和。

騰訊也做了兩手布局，但顯然對蔚來汽車更為關注，僅參與了一輪威馬融資，而實際上，雖然三位企業老大都對媒體表示，造車很花錢，至少200億元。但各方優勢并不突出的威馬汽車，能遙遙領先同行，1年半內融資逼近200億，可以用耀眼來形容。

前述投資人表示，一些已經上了獨角獸榜的互聯網汽車企業真實在外的估值報價不過100億——130億之間，試想一下，就算以50億美金來計算，假設已經到賬了兩百億人民幣，車還沒上路呢，創始人和團隊還剩幾個點？