互聯(lián)網(wǎng)金融平臺成交破百億，難若登天or一步登天？

　　對處于創(chuàng)業(yè)期的互聯(lián)網(wǎng)公司來講，盈利從來都不被當(dāng)作衡量一個企業(yè)成功與否的標(biāo)準(zhǔn)。這個規(guī)矩同樣適用于現(xiàn)階段的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺。如果將上市作為互金平臺第一階段目標(biāo)的話，用戶量和成交額無疑是衡量這一目標(biāo)的最為有效的指數(shù)。

　　千軍萬馬爭攀金字塔頂

　　2015年，在線的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺已達(dá)3770家。“二八定律”對同處創(chuàng)業(yè)期互金平臺來說，可以演變成“一九定律”甚至更為夸張的比例。互金平臺良莠不齊，交易體量的差距更是驚人，以筆者對互金平臺的關(guān)注，排名靠前的平臺一天成交一個億的債權(quán)不足為奇，而等量的債權(quán)足夠小平臺耗費(fèi)近一年的時間進(jìn)行消化。

　　以當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展勢頭來看，百億大關(guān)可謂是平臺發(fā)展的一道龍門。成交額過百億，平臺便有資格列入一線。企業(yè)名氣、行業(yè)地位、市場估值、資本注入，好處不一而足。平臺自此開啟飛黃騰達(dá)之路，自當(dāng)喜大普奔。鋪天蓋地的新聞消息灑滿網(wǎng)絡(luò)紙媒，通過輿論渲染成績?yōu)橄乱惠喌娜谫Y談判增加籌碼，就連一貫低調(diào)的平臺也難以免俗。

　　魚躍龍門必過百億大關(guān)

　　細(xì)數(shù)最近一年幾筆巨額融資并購案例，除了年中阿里收購蘇寧屬于消費(fèi)電商外，剩下的螞蟻金服、京東金融、陸金所、鳳凰金融等幾筆融資都是來自互聯(lián)網(wǎng)金融。過去的一年是互金突飛猛進(jìn)的一年，資金注入增添活力，風(fēng)投機(jī)構(gòu)無論是入圍還是觀望，顧盼流轉(zhuǎn)間令整個行業(yè)更多了一抹神秘色彩。如今臨近年關(guān)，各界人士對已經(jīng)涌入大筆資金的互聯(lián)網(wǎng)金融甚為關(guān)注。VC、PE或是加大投入，或是找尋退出路徑，在這個關(guān)鍵時間節(jié)點(diǎn)，大家都將目光聚焦在互金平臺的業(yè)績成果上。筆者觀察，年前成交額逼近百億的平臺，其中最為搶眼的當(dāng)屬近日完成A輪融資的鳳凰金融。

　　鳳凰金融力破先發(fā)壁壘

　　互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展至今，已完成從萌芽期到成長期的蛻變，成交額破百億的平臺不算罕見。因?yàn)槠脚_總成交額會隨時間遞增。若平臺成立較早又沒有出現(xiàn)過信用危機(jī)導(dǎo)致客戶流失的話，不急需用錢的客戶在收益到賬后會選擇在同一平臺反復(fù)投資，這種增量計算的方式也會令這些成立較早的平臺擁有非常漂亮的賬面數(shù)據(jù)。

　　平臺成立之初，用戶量要實(shí)現(xiàn)從0到1的突破，成交額增長緩慢，這個階段是對每個互金平臺來說都是最困難的階段。平穩(wěn)度過這個階段，用戶積累達(dá)到一定數(shù)量，會隨之迎來一個陡峭的指數(shù)增長曲線。鳳凰金融平臺從上線到現(xiàn)在，成交額已過100億，耗時一年，整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)恐難有平臺在速度上與其比肩。

　　百億高臺仍需起于累土

　　互聯(lián)網(wǎng)金融用戶較之其它互聯(lián)網(wǎng)用戶有著更為嚴(yán)重的羊群效應(yīng)，致使平臺具有明顯的先發(fā)優(yōu)勢。后來者如果沒有獨(dú)特的模式與資源，很難與老牌平臺抗衡。所以很多新平臺不惜耗費(fèi)更高的成本，以較高收益作為優(yōu)勢，以完成用戶的初步積累。這樣做的后果是，平臺的利潤無法覆蓋風(fēng)險，一旦債權(quán)出現(xiàn)些許問題，平臺將面臨倒閉之危。

　　至于鳳凰金融，不管是剛上線獲取用戶時，還是債權(quán)量供不應(yīng)求時，始終保持年化收益處于行業(yè)中游。同時，攤薄利潤，在無形的安全上投入較高的成本。幾乎所有的債權(quán)都是通過與各類金融機(jī)構(gòu)合作來獲取，來源決定了債權(quán)不會具有高收益。這與大多數(shù)平臺獲取高利息的債權(quán)來覆蓋高風(fēng)險的運(yùn)營模式背道而馳，也許正是這種偏金融風(fēng)格的運(yùn)營思路為其成功打下了堅實(shí)的基礎(chǔ)。

　　一年成交額突破百億，對于陸金所、宜人貸這類大型的老牌平臺來講，似是十拿九穩(wěn)。對于螞蟻金服來說，更是手到擒來。可對新上線的平臺來說，實(shí)與登天無異。鳳凰金融用1年的時間，取得這一成績，也許正如外界所說的那般，魚躍龍門，一步登天。可誰又能清楚，為了這一步，它究竟做了多少準(zhǔn)備呢?