一年半200億融資背后，一個(gè)怎樣神速的融資故事？

一年半宣布融資200億元人民幣，燒錢如流水的共享單車，也不得不甘拜下風(fēng)。

3月23日，一份科技部認(rèn)定的獨(dú)角獸名單發(fā)布，威馬汽車以50億美元估值排名第18位，與蔚來汽車并列成為中國估值最高的新能源汽車公司。隨后媒體曝出，榜單實(shí)際為一家民營咨詢機(jī)構(gòu)撰寫，其公信力引發(fā)爭議。

2018年2月，威馬汽車創(chuàng)始人沈暉透露威馬已募集近200億人民幣的資金。

令人訝異的是，此時(shí)距離威馬汽車正式成立才2年，距離引進(jìn)資本僅1年半。

一位汽車投資圈的權(quán)威匿名人士對(duì)AI財(cái)經(jīng)社表示，“老沈提到這200億時(shí)，用的是‘募集’，這和蔚來汽車說自己融資22億美金不是一種概念。”

他進(jìn)一步解釋，過去互聯(lián)網(wǎng)投資圈子對(duì)于募資的概念一般指的是股權(quán)融資，但“實(shí)業(yè)界人士”進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)汽車圈后往往喜歡，將從地方政府承諾協(xié)助發(fā)行的債券融資和未來開工，甚至銷售后承諾的稅收返還，一并都算到自己已經(jīng)落袋的資金池里提前宣布，用來博取更多資源和空間，但這些數(shù)字更多屬于期貨性質(zhì)。

另一位參與過互聯(lián)網(wǎng)汽車投資的人士認(rèn)為，上述情況雖然部分存在，但這本身也是一種能力，只是自己做投資時(shí)就要謹(jǐn)慎甄別，他感嘆前幾天刷屏的那個(gè)“獨(dú)角獸”榜單，讓這一行水更混了。

他舉例稱，賈躍亭雖然被戲稱跑的比他自己造的車要快，但賈團(tuán)隊(duì)開的發(fā)布會(huì)在業(yè)內(nèi)不算牛的，這行有時(shí)開個(gè)發(fā)布會(huì)都能花個(gè)幾千萬，車沒看見上路，但逼格必須是最高的。上述人士自稱已經(jīng)通過入股基金的方式成為了某互聯(lián)網(wǎng)汽車的隱身小股東。

“看不清楚時(shí)，就先跟BAT的大莊。”上述人士表示，這種投資方式在互聯(lián)網(wǎng)汽車行業(yè)越來越常見，一來互聯(lián)網(wǎng)汽車創(chuàng)始人不喜歡股東太多，說話七嘴八舌。二來自己沒看太明白就先少投一些，幾十個(gè)下注一兩億的小規(guī)模投資人共同成立一支基金跟著領(lǐng)頭基金投進(jìn)去。

對(duì)此，威馬汽車公關(guān)總監(jiān)對(duì)AI財(cái)經(jīng)社回應(yīng)稱，累計(jì)融資的確近200億元，只是股權(quán)融資和債權(quán)融資總和，不包括“地方政府承諾協(xié)助發(fā)行的債券融資、未來開工甚至銷售后承諾的稅收返還”，同時(shí)稱，近200億元融資已全部到賬。

新能源汽車的黑馬

在互聯(lián)網(wǎng)新能源汽車領(lǐng)域，威馬汽車的團(tuán)隊(duì)更偏向傳統(tǒng)行業(yè)。

根據(jù)第三方信息平臺(tái)天眼查顯示，威馬汽車技術(shù)有限公司注冊(cè)于2012年5月，法人為杜立剛，主要致力于純電動(dòng)車的電焊機(jī)、電動(dòng)機(jī)等研發(fā)。2015年10月，法人變更為沈暉，經(jīng)營范圍變更為新能源智能汽車的研發(fā)、銷售等，如今大家熟知的威馬汽車才正式脫殼而出。

沈暉可謂威馬汽車的靈魂人物。這位45歲才自己創(chuàng)業(yè)的汽車界的“老司機(jī)”，過去二十多年里出任多個(gè)跨國車企高管。其就職的博格華納集團(tuán)，是汽車動(dòng)力系統(tǒng)解決方案的業(yè)內(nèi)公認(rèn)領(lǐng)袖；汽車制造公司菲亞特為世界十大汽車公司之一，旗下有法拉利、瑪莎拉蒂、Jeep等數(shù)十個(gè)知名品牌；沃爾沃有91年造車歷史，沈暉在吉利控股期間，參與收購沃爾沃的轎車業(yè)務(wù)。

憑借多年行業(yè)積淀與人脈，2015年威馬創(chuàng)立之初，沈暉就籠絡(luò)了一批業(yè)內(nèi)人士，除了挖汽車領(lǐng)域前同事，還從互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)邀來不少人。

2016年8月，威馬汽車宣布獲得10億美元A輪融資，此時(shí)距離成立剛10個(gè)月，威馬也一躍成為新能源汽車的一匹黑馬。

最瘋狂的融資發(fā)生在2017年12月。12月5日威馬宣布10億美元B輪融資，百度資本領(lǐng)投，阿米巴資本、SIG海納亞洲、百度集團(tuán)等跟投。12月22日，B+輪融資消息拋出，金額未公布，投資方有紅杉資本中國、五礦投資、騰訊、中國國有企業(yè)機(jī)構(gòu)調(diào)整基金。據(jù)媒體報(bào)道，“知情人士稱融資達(dá)數(shù)十億元”。

上述接受采訪的投資人士表示，百度在互聯(lián)網(wǎng)汽車領(lǐng)域很少投資超過十億人民幣的項(xiàng)目。而騰訊在非蔚來汽車的其他項(xiàng)目里，最多也就屬于跟投者的身份，一般也就投個(gè)三兩個(gè)億，先看一看。

2017年12月11日的發(fā)布會(huì)上，威馬公布第一款大規(guī)模量產(chǎn)汽車預(yù)計(jì)2018年投入量產(chǎn)。然而，若沒有足夠資金支持，量產(chǎn)會(huì)很快遇到瓶頸。

沈暉接受路透社采訪時(shí)稱，公司需要200億人民幣才能實(shí)現(xiàn)正常運(yùn)作。坊間關(guān)于威馬汽車?yán)塾?jì)融資逼近200億元的消息不脛而走。據(jù)汽車自媒體建約車評(píng)報(bào)道，2018年2月，沈暉透露威馬汽車已募集近200億人民幣的資金。

速度驚人的融資

即便對(duì)比互聯(lián)網(wǎng)造車行業(yè)融資最瘋狂的兩家企業(yè)，威馬汽車速度不遑多讓。

蔚來汽車創(chuàng)始人兼董事長李斌的履歷，并不遜于沈暉。無論是易車網(wǎng)、還是易鑫集團(tuán)再到摩拜單車，他的創(chuàng)業(yè)與投資都與汽車關(guān)系密切，被譽(yù)為“出行教父”。

蔚來汽車的融資也很迅猛，成立于2014年11月，7個(gè)月后拿到第一筆融資。根據(jù)IT桔子統(tǒng)計(jì)，從2015年6月到2017年11月，兩年半里融資累計(jì)至少22億美元（約合138億人民幣），與威馬汽車的神速相比，仍無法相提并論。

如果說蔚來汽車屬騰訊系，小鵬汽車則是阿里系的代表。小鵬汽車注冊(cè)于2015年1月，董事長何小鵬曾為UC創(chuàng)始人。據(jù)IT桔子統(tǒng)計(jì)，從2015年4月到2018年2月，六次融資總額至少50億元，費(fèi)時(shí)將近3年。其融資速度，更是無法與威馬汽車同日而語。

從已經(jīng)自行宣布的投資方來看，威馬汽車的優(yōu)勢也并不顯著。

數(shù)量上看，根據(jù)已披露的名單，威馬汽車至少有7家，蔚來汽車至少有26家，小鵬汽車至少有19家，威馬汽車的資方明顯偏少。

上述投資界人士表示，如果算上以基金方式跟投入股的小型投資人，蔚來汽車22億美金的融資額背后應(yīng)該有80個(gè)左右的投資人，威馬宣布的200億元募資額顯然更大，但投資人數(shù)量明顯偏少。

值得關(guān)注的是，百度資本曾領(lǐng)投威馬的B輪融資，這場融資宣布幾個(gè)月前，百度也出現(xiàn)在蔚來汽車戰(zhàn)略融資的領(lǐng)投方中，且百度對(duì)威馬的賭注更大。業(yè)內(nèi)一種觀點(diǎn)認(rèn)為，百度之所以投蔚來后再牽手威馬，原因可能是百度想迫切對(duì)外輸出技術(shù)，而蔚來汽車在物聯(lián)網(wǎng)和自動(dòng)駕駛上研發(fā)較為獨(dú)立，二者無法調(diào)和。

騰訊也做了兩手布局，但顯然對(duì)蔚來汽車更為關(guān)注，僅參與了一輪威馬融資，而實(shí)際上，雖然三位企業(yè)老大都對(duì)媒體表示，造車很花錢，至少200億元。但各方優(yōu)勢并不突出的威馬汽車，能遙遙領(lǐng)先同行，1年半內(nèi)融資逼近200億，可以用耀眼來形容。

前述投資人表示，一些已經(jīng)上了獨(dú)角獸榜的互聯(lián)網(wǎng)汽車企業(yè)真實(shí)在外的估值報(bào)價(jià)不過100億——130億之間，試想一下，就算以50億美金來計(jì)算，假設(shè)已經(jīng)到賬了兩百億人民幣，車還沒上路呢，創(chuàng)始人和團(tuán)隊(duì)還剩幾個(gè)點(diǎn)？