融資環境不佳 越來越多的美國獨角獸會加快上市？

　　

　　Dropbox也許會成為美國下一個上市的獨角獸企業。

　　據《今日美國》報道，消息人士透露，Dropbox正在尋求于2017年上半年進行IPO，這一舉措，體現了公司管理層對于業績發展的信心;而其競爭對手Box在股票市場上的萎靡表現，也并沒有阻礙Dropbox管理層的上市決心。

　　成立于2007年的Dropbox，專注于提供在線儲存服務。今年3月，Dropbox公布消息稱，其用戶數已經突破5億，其中有大約75%來自于美國本土之外。而在7月，Dropbox宣布，公司的付款企業用戶達到了20萬名，其中不乏阿迪達斯等巨頭。

　　市場研究機構IDC的數據顯示，在2015年，全球在線儲存市場的規模達到了24.3億美元，其中Dropbox的市場份額最高，達到了25%，緊隨其后的是微軟以及Box。

　　不過，公司的上一輪融資還是出現在2014年1月，當時它們的融資額為2.5億美元，估值達到了100億美元。就在那次融資之后，對于Dropbox的質疑開始鋪天蓋地而來。

　　首要的一點就是公司的盈利能力，迄今為止，Dropbox還沒能實現盈利。盡管今年6月，Dropbox的CEO德魯·休斯頓在彭博科技大會上稱，公司擁有自由現金流，不過他的說法并沒有打消投資者的疑慮。從降低員工福利到減少來賓接待，公司的種種動作似乎正在表明其正在盡力減少開支。

　　而Dropbox試圖擴大產品線的嘗試也宣告失敗。2013年，Dropbox發布了自己的照片管理服務Carousel，以及收購了郵件應用程序Mailbox，試圖增加服務并擴充營收。但在2015年12月，Dropbox又宣布，出于戰略重心轉移到企業級用戶的原因，關閉這兩款應用。

　　最后一項問題，在于激烈的市場競爭。在Dropbox之后，微軟、蘋果等巨頭紛紛推出了自己的云儲存服務，而OneNote、Pages、Box等初創企業同樣主打這個領域的服務。這樣一來，Dropbox的差異化優勢正在逐漸縮小。在未能提供新功能產品的情況下，Dropbox正在一步步走向平庸。

　　因此，選擇上市成為了Dropbox采取的一個自救方案。

　　在硅谷投融資環境不佳的情況下，IPO成為了科技獨角獸們繼續發展的一個重要手段。在Dropbox之前，兩家獨角獸公司Line和Twilio已經分別在今年7月和6月完成了IPO，而在上市之后，兩家公司的市值在短時間內都得到了提高。

　　但有更多的公司在上市之后遭遇了不順。Box是一個例子，它們在2015年上市之后，市值至今回調到17億美元，低于上市前六個月進行融資之后獲得估值的29%。而另一個巨頭Snapchat在上市之后，估值也一度低于最近一次融資時的估值40%。因此，IPO對于Dropbox依舊是一條未知之路。

　　然而，對于投資人來說，他們已經迫不及待地看到這些獨角獸公司上市了。WME風險投資的管理合伙人貝斯·費雷拉表示，盡管前途未卜，但在多年依靠融資存活之后，創業公司們還是不得不接受上市的命運。

　　“投資人們通常期望，在投后的7-10年里獲得自己應得的利益，”費雷拉說，“而某些獨角獸公司的存活時間已經達到這個期限了。”她認為，投資人們已經希望從像Dropbox這樣的公司中收回自己的利益。

　　著名風投機構安德森·霍洛維茨基金對現階段科技初創企業從創立到IPO所經歷的時間進行過統計，結果顯示，現在一家公司想走到IPO，平均需要10年的時間。這個時間段比2000年前后要超出一倍。在這種情況下，催促公司上市的聲音也越發頻繁。知名投資人，同時也是Uber董事會成員之一的比爾·柯爾利在今年4月就曾經表示：獨角獸們要么實現盈利;要么就乖乖上市，接受估值下跌的結果。他在自己的博客中寫道：“現在經濟形勢不比從前，融資沒那么容易了。”

　　在這個趨勢下，安德森•霍洛維茨基金的創始人之一馬克·安德森預計，越來越多的科技獨角獸會選擇在2017年-2018年間上市;而從今年開始，越來越多的并購也會產生。不少風險投資機構則預測，包括Uber、Airbnb、Pinterest在內的企業都離上市不遠了。

　　針對這種看法，向來特立獨行的Uber創始人兼CEO特拉維斯·卡拉尼克表示，想要看到Uber上市，起碼得等到2030年。

　　“上市過程中的官僚氣會阻礙公司的前進腳步，”卡拉尼克在日前接受媒體采訪時表示，“另外，我可不想看到我的員工們每五分鐘就刷新一次網站看股價。”